Основные ценные бумаги

Если заглянуть в Гражданский кодекс РФ, то он определяет ценную бумагу, как документ, удостоверяющий имущественные (в некоторых случаях неимущественные) права лица, осуществление или передача которых возможна только при предъявлении такого документа. Также возможно бездокументарная форма таких прав при учете их в специальном реестре. Если ценная бумага переходит от одного лица другому, то и переходит вся совокупность прав, удостоверяемых этой ценной бумагой.

Разберемся в понятиях имущественные и неимущественные права. К первым (имущественным) относятся права владельца ценной бумаги на получение определенного стоимостного эквивалента на основе своего права владения. К этому относятся дивиденды на акции, купонный доход по облигациям, доля в активах компании при ликвидации и т.д. Неимущественное право – это право голоса (право участия в принятии управленческих решений).

Как мы уже обсуждали (в более ранних публикациях), ценные бумаги могут покупаться и продаваться на организованных площадках (биржа) и на внебиржевом рынке.

Ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже, делятся на основные и производные. Сегодня мы будем говорить об основных ценных бумагах, к которым относятся (акции, облигации, казначейские обязательства государства, векселя и пр.)

Еще ценные бумаги делят на два больших класса, а именно: долевые и долговые.

Долевые ценные бумаги отражают отношения собственности и подтверждают долю инвестора в капитале. Долговые ценные бумаги фиксируют кредитные отношения, выпуская их эмитент объявляет о том, как и в каком объеме он будет возвращать средства своему кредитору.

Акции

Это ценные бумаги, удостоверяющие внесение владельцем средств в капитал акционерного общества. Акции дают право их владельцу на получение части прибыли акционерного общества и право на участие в управлении обществом в форме голосования на собрании акционеров. Также акция дает право акционеру на часть имущества при ликвидации компании. Акция закрепляет статус акционера, как совладельца компании.

В РФ разрешается выпуск только именных акций, такая ценная бумага может быть передана другому лицу только путем оформления операций в специализированных компаниях, о которых мы говорили в предыдущей заметке.

В свою очередь, акции бывают обыкновенными, дающими право на участие в управлении акционерным обществом и на получение доли в чистой прибыли (после формирования резервов, выплат по привилегированным акциям и долговым обязательствам) и привилегированными, которые не дают права на участие в управлении обществом, но обеспечивают фиксированный дивиденд и дают преимущество при распределении прибыли и ликвидации компании.

Основной риск инвестора в акции – это падение курса этой акции на рынке.

Важной характеристикой, для торгуемых на рынке акций, является их ликвидность, которая определяется:

  • волатильностью (ценовой изменчивостью, выраженной в разбросе цен на рынке и движением в пределах этого разброса);
  • объемом ежедневных торгов;

  • шириной спрэда между котировками на покупку и продажу (разница между максимальной величиной спроса и минимальной ценой предложения).

Облигации

Это вид долговых ценных бумаг. Облигация удостоверяет отношения займа между эмитентом и инвестором (покупателем). По истечению срока обращения облигации инвестор имеет право на выкуп эмитентом этой ценой бумаги. Также инвестор имеет право на получение процентного дохода по облигациям (рассчитанного от номинальной стоимости бумаги) в установленные сроки и в установленном размере. Зачастую эмитентом облигаций является государство, в этом случае облигации именуются облигациями государственного (федерального) займа или казначейскими облигациями государства. Государственные облигации считаются наиболее надежными и привлекательными долговыми ценными бумагами.

Основной риск держателя облигаций (и других долговых бумаг) – это риск дефолта эмитента (публичный отказ от исполнения своих обязательств).

Векселя

Это ценные бумаги, удостоверяющие ничем не обусловленное обязательство (должника) выплатить векселедержателю (кредитору) определенную сумму в указанный срок. Встречаются, так называемые, переводные векселя (тратта), где плательщиком выступает не векселедатель, а его должник (третье лицо).

Вексель единственная ценная бумага, правом на выпуск которой обладают физические лица. Самый простой пример такого векселя – долговая расписка.

Сертификаты

Одним из участников рынка ценных бумаг выступают коммерческие банки, которые могут выпускать свои ценные бумаги- банковские сертификаты, оформляемые на физических и юридических лиц. Сертификаты выпускаются в документарной форме и на определенный срок. Процентный доход по сертификату выплачивается при его погашении вместе с основной суммой долга. Сертификат может быть выпущен на предъявителя или на конкретное лицо. Сертификат не может быть использован, как средство платежа при любых расчетах.

Доход, полученный от операций с ценными бумагами, облагается налогом. Снизить налоговую нагрузку можно воспользовавшись механизмом Индивидуальных Инвестиционных Счетов, о котором я уже писал.

В следующей заметке я планирую написать о производных видах ценных бумаг, присутствующих на фондовом рынке.

Наша компания уже сейчас готова предложить различные варианты работы на фондовым рынке.

                                                                                                                                                   Андрей Колесников

.